發(fā)改委正醞釀緊縮光伏融資 利好行業(yè)龍頭
發(fā)改委正醞釀緊縮光伏融資 利好行業(yè)龍頭
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
繼9月底國(guó)務(wù)院發(fā)文直指多晶硅等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩后，另一項(xiàng)針對(duì)太陽(yáng)能投資的整頓措施正在醞釀當(dāng)中。
來(lái)自工信部的消息稱，該部正在與國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合開(kāi)展全國(guó)太陽(yáng)能光伏企業(yè)調(diào)查，主要是全面摸底國(guó)內(nèi)多晶硅和太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)情況，并近期將根據(jù)調(diào)查資料形成報(bào)告上報(bào)國(guó)務(wù)院，以便盡快完善并出臺(tái)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)文件。
據(jù)了解，除此之外，此次針對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)的整頓還將為融資樹立更嚴(yán)格審查標(biāo)準(zhǔn)，抬高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，解決行業(yè)投資過(guò)熱、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題。
“從整體規(guī)劃而言，多晶硅行業(yè)確實(shí)存在過(guò)熱情況，主要集中在低端、落后產(chǎn)能過(guò)熱，但現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能還是缺乏。”
產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)將來(lái)源于自9月份開(kāi)始的行業(yè)大型調(diào)查。該月21日，發(fā)改委和工信部已聯(lián)合向各省市有關(guān)部門下發(fā)了調(diào)查表，讓各省市提供當(dāng)?shù)囟嗑Ч?、太?yáng)能電池的現(xiàn)有及規(guī)劃產(chǎn)量、產(chǎn)能、技術(shù)來(lái)源、能耗等數(shù)據(jù)，目前統(tǒng)計(jì)結(jié)果正在匯總中。
江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司(下稱江蘇中能)副總經(jīng)理呂錦標(biāo)稱，國(guó)家相關(guān)部委在8、9月份密集造訪了江蘇中能，正是調(diào)研多晶硅行業(yè)的投資過(guò)熱及產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。
“即將出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)，估計(jì)主要是細(xì)化9月底國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見(jiàn)》(下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)的內(nèi)容。”呂錦標(biāo)說(shuō)，《意見(jiàn)》本身其實(shí)已經(jīng)建立起了太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
另一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期已向國(guó)家發(fā)改委移交了一部分關(guān)于企業(yè)融資的審查權(quán)。這些審批權(quán)包括企業(yè)增發(fā)、非公開(kāi)發(fā)行、可轉(zhuǎn)債和上市公司債。
“這意味相關(guān)行業(yè)的企業(yè)，如果要獲得融資，需要同時(shí)通過(guò)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)改委兩個(gè)門檻。”呂錦標(biāo)解釋，資本市場(chǎng)融資門檻的抬高與先前銀行貸款要求提高相似。而此前，企業(yè)在融資時(shí)，只有首次公開(kāi)售股(IPO)和分離交易可轉(zhuǎn)債兩種手段，需要征得國(guó)家發(fā)改委的同意。
航天機(jī)電證實(shí)，航天機(jī)電2008年7月向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)配股18.37億元。今年7月27日該申請(qǐng)已獲得了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的通過(guò)，但證監(jiān)會(huì)依然要求航天機(jī)電再上報(bào)一份材料，以便轉(zhuǎn)交給發(fā)改委并等待意見(jiàn)。
中投證券統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至今年上半年，四川、河南、江蘇、云南等20多個(gè)省有近50家公司正建設(shè)、擴(kuò)建和籌建多晶硅生產(chǎn)線，總建設(shè)規(guī)模逾17萬(wàn)噸，總投資超過(guò)1000億元。倘若這些產(chǎn)能全部實(shí)現(xiàn)，相當(dāng)于全球多晶硅年需求量的兩倍以上。
“兩大殺手锏齊落，事實(shí)上直接摘掉了17萬(wàn)噸規(guī)劃中的大部分項(xiàng)目。”上述賽維LDK高管認(rèn)為，這是國(guó)家對(duì)新型產(chǎn)業(yè)建立和完善準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的體現(xiàn)，但位處行業(yè)前列的優(yōu)質(zhì)太陽(yáng)能企業(yè)不會(huì)受此影響，反而將獲得國(guó)家及金融兩大層面更大力度的扶持。
光伏產(chǎn)業(yè)：行業(yè)回暖進(jìn)行時(shí)龍頭預(yù)先受益
內(nèi)需成長(zhǎng)，外需回暖：整個(gè)八月，光伏市場(chǎng)內(nèi)需外需供應(yīng)框架協(xié)議或供貨合同頻出，近期和中期需求均較為樂(lè)觀，企業(yè)訂單以及出貨有望超預(yù)期；
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手跨國(guó)布局，競(jìng)爭(zhēng)或加?。河捎趪?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的吸引力，國(guó)外光伏產(chǎn)業(yè)鏈各段的競(jìng)爭(zhēng)者開(kāi)始在國(guó)內(nèi)布局，以期撬用國(guó)內(nèi)具有優(yōu)勢(shì)的人力及能源成本，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)甚至加速；
Turn-key設(shè)備，降低進(jìn)入技術(shù)門檻：“交鑰匙”生產(chǎn)設(shè)備正在逐步移除過(guò)去最高的進(jìn)入壁壘——技術(shù)；對(duì)現(xiàn)有業(yè)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)近憂但有遠(yuǎn)慮，長(zhǎng)期來(lái)看效率一般的產(chǎn)品毛利將降低，高效產(chǎn)品價(jià)格可能也將被迫降低；
產(chǎn)能控制及廢料進(jìn)口禁令利好現(xiàn)有成熟企業(yè)：兩項(xiàng)政策對(duì)現(xiàn)有成熟達(dá)標(biāo)的多晶硅產(chǎn)能構(gòu)成直接利好；
德國(guó)企業(yè)反傾銷凸顯中國(guó)制造成本優(yōu)勢(shì)：我們預(yù)計(jì)反傾銷指控不能成立，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品份額仍將提升，產(chǎn)銷量增速高于行業(yè)整體增速；
上市企業(yè)銷售、毛利雙回升，龍頭業(yè)績(jī)更有保證：企業(yè)近期業(yè)績(jī)以及基于手中合同做出的業(yè)績(jī)預(yù)期均表明國(guó)際光伏行業(yè)正在回暖，經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的價(jià)格敏感性使得中國(guó)制造的光伏電池獲得更多向世界展示自身性價(jià)比的機(jī)會(huì)；龍頭企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)打拼的積累使得其更早獲益。
