新能源行業(yè)如、核電、光伏、風(fēng)電、競(jìng)爭(zhēng)
中國(guó)太陽(yáng)能光伏網(wǎng)訊：據(jù)消息，隨著政府的一紙規(guī)劃，新能源產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展帷幕已經(jīng)拉開，而相關(guān)概念股也一飛沖天。在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃細(xì)則即將塵埃落定時(shí)，哪個(gè)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)有望重估呢？
核電
核電是清潔能源發(fā)電中占比較高的一個(gè)部分，技術(shù)也相對(duì)其他幾個(gè)行業(yè)成熟。
上海證券核電裝備制造行業(yè)分析師魏成鋼表示，近5年來(lái)，國(guó)內(nèi)核工業(yè)銷售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.65%，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為44.09%。而今年整個(gè)行業(yè)銷售收入和凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)能分別實(shí)現(xiàn)20%和40%的增長(zhǎng)。從數(shù)字上來(lái)看，行業(yè)的成長(zhǎng)性還未顯示出迅猛的勢(shì)頭。
“隨著國(guó)產(chǎn)化率的不斷提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)將在國(guó)家大力發(fā)展核能產(chǎn)業(yè)的政策之下迎來(lái)春天。”大同證券分析師蔡文彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示，核電擁有較高的資質(zhì)門檻，這提升了相關(guān)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在獲取訂單方面有保障。國(guó)家開發(fā)核電的目標(biāo)明確，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，核電建設(shè)可以粗略分為上游的核燃料以及原材料生產(chǎn)、中游的核電設(shè)備制造和下游的核電建設(shè)、運(yùn)營(yíng)以及維護(hù)。上游的燃料原料可以分為鈾燃料、核級(jí)鋯和核級(jí)石墨幾個(gè)子行業(yè)。中游的核電設(shè)備則主要由核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備系統(tǒng)幾個(gè)部分組成。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造領(lǐng)域最值得投資者關(guān)注。除了具有較高的技術(shù)和投資門檻之外，核電設(shè)備制造的集中度處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。國(guó)信證券分析師皮家銀表示，電力設(shè)備目前的整體估值雖然略顯偏高，但仍在合理范圍之內(nèi)，與核電相關(guān)的設(shè)備制造企業(yè)的中長(zhǎng)期估值風(fēng)險(xiǎn)則更小。
在核電設(shè)備制造中，A股中主要相關(guān)企業(yè)有東方電氣（600875.SH）、上海電氣（601727.SH），這兩家公司對(duì)核電產(chǎn)業(yè)投入力度較大，并且占據(jù)了絕大部分國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)份額。
其中，東方電氣最被看好。一位能源設(shè)備制造行業(yè)分析師對(duì)記者表示，東方電氣和上海電氣所生產(chǎn)的核電機(jī)組類型雖不相同，但相比之下，東方電氣生產(chǎn)的機(jī)組要更成熟一些。而且東方電氣明年核電機(jī)組大規(guī)模交付，營(yíng)業(yè)收入將大幅度增長(zhǎng)。另外，東方電氣相對(duì)上海電氣的估值要更低一些。
此外，國(guó)內(nèi)最大的核壓力容器和核電鍛件供應(yīng)商中國(guó)一重（601106.SH)是核電輔助設(shè)備系統(tǒng)中的重點(diǎn)企業(yè)，占據(jù)相關(guān)市場(chǎng)中的絕大部分份額。
光伏發(fā)電
在華寶證券分析師陳亮看來(lái)，光伏發(fā)電是前景最光明的一個(gè)行業(yè)。
從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)看，經(jīng)過(guò)多年快速發(fā)展，我國(guó)已經(jīng)形成了從硅材料提純、電池制造到組件生產(chǎn)比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，整體技術(shù)水平較高。據(jù)預(yù)計(jì)，2011 年全球光伏新增裝機(jī)量增長(zhǎng)約30%，未來(lái)5~10年還能保持25%~30%的復(fù)合增長(zhǎng)率。
太陽(yáng)能概念股就是由太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)公司構(gòu)成的，不同產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)受到政策的影響也各不相同。整個(gè)光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為多晶硅原料、晶錠、硅棒和晶片生產(chǎn)，太陽(yáng)能電池制造，模組封裝，光伏產(chǎn)品生產(chǎn)及光伏發(fā)電系統(tǒng)這五個(gè)環(huán)節(jié)。
許多太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，產(chǎn)業(yè)鏈下游的電池片生產(chǎn)和設(shè)備制造在明年或迎來(lái)新一輪的需求增長(zhǎng)，其中直接受到政策利好的是行業(yè)核心技術(shù)和高附加價(jià)值所在的光伏設(shè)備制造。國(guó)家發(fā)改委明確提出要提高新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)裝備水平，太陽(yáng)能裝備制造商獲得15%的優(yōu)惠稅率，并在技術(shù)研發(fā)上得到國(guó)家的大力支持。
生產(chǎn)多晶硅爐的精功科技（002006.SZ)和生產(chǎn)單晶硅爐的天龍光電(300029.SZ)是主設(shè)備領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注的公司。另外，輔助設(shè)備制造中有生產(chǎn)切割韌材的新大新材（300080.SZ），生產(chǎn)切割液的奧克股份（300082.SZ）和生產(chǎn)切割鋼絲的恒星科技（002132.SZ）。
在香港上市的太陽(yáng)能公司卡姆丹克首席執(zhí)行官?gòu)堃賹?duì)記者表示：“政府對(duì)太陽(yáng)能的補(bǔ)貼主要還是集中在產(chǎn)業(yè)鏈的下游，其實(shí)整個(gè)受政策補(bǔ)貼直接受益的公司不多。”
弘亞世代投資咨詢有限公司副總裁劉文平表示：“一些垂直整合型的企業(yè)的基本面可能更好。”
“在這個(gè)領(lǐng)域中，借殼海通集團(tuán)（600537.SH）的億晶光電是A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈完整性最好的公司。”陳亮表示，通過(guò)2011年的擴(kuò)產(chǎn)，公司將進(jìn)入全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的第一方陣，深厚的產(chǎn)業(yè)積累使得公司在生產(chǎn)成本、質(zhì)量控制上優(yōu)勢(shì)明顯。
國(guó)海證券分析師談倩表示，雖然太陽(yáng)能概念股在今年7~10月漲幅超過(guò)60%，但整個(gè)行業(yè)目前60~70倍的高市盈仍是對(duì)行業(yè)未來(lái)高速發(fā)展的合理預(yù)期。一些分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為在太陽(yáng)能現(xiàn)有技術(shù)水平下，光伏發(fā)電仍存在成本過(guò)高以及利用率較低等問(wèn)題，目前的技術(shù)還不足以支持它在現(xiàn)有的新能源中脫穎而出。
風(fēng)電
風(fēng)能在過(guò)去幾年發(fā)展勢(shì)頭也很迅猛。
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈比較簡(jiǎn)單，中游的風(fēng)電設(shè)備制造是最主要環(huán)節(jié)，上游為設(shè)備制造提供原材料，下游利用設(shè)備發(fā)電并將電輸送給用戶。產(chǎn)業(yè)鏈上游包括鋼材、有色金屬、復(fù)合材料、電子元器件等。產(chǎn)業(yè)鏈下游以大型國(guó)有發(fā)電企業(yè)集團(tuán)和能源投資商為主。
風(fēng)電設(shè)備制造商包括風(fēng)電整機(jī)制造商和關(guān)鍵零部件配套企業(yè)，風(fēng)電機(jī)組是風(fēng)電系統(tǒng)中最主要的部分，成本約占風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)投資的70％。目前實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)的整機(jī)機(jī)組廠商主要是金風(fēng)科技（002202.SZ)。
一些零部件企業(yè)如中材科技（002080.SZ）和海得控制（002184.SZ）也同樣值得關(guān)注。
“由于市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電資源瓶頸過(guò)于擔(dān)憂，目前給予相關(guān)風(fēng)電整機(jī)的估值并不是很高。”山西證券分析師梁玉梅認(rèn)為。
陸上風(fēng)電經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展未來(lái)增速可能出現(xiàn)下滑，海上風(fēng)電開始嶄露頭角。近日中國(guó)首輪海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目特許權(quán)招標(biāo)中，金風(fēng)科技贏得了大豐項(xiàng)目。首次中標(biāo)意味著中標(biāo)企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能在未來(lái)的市場(chǎng)份額中獲得先機(jī)。
來(lái)源：http://www.solar-pv.cn/article/article_5398.html
