協(xié)鑫集團(tuán)加快轉(zhuǎn)型，協(xié)鑫能科資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
協(xié)鑫集團(tuán)是一家以新能源、清潔能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主的國(guó)際化綜合性能源集團(tuán)，為全球領(lǐng)先的光伏材料研發(fā)與制造商及新能源開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)商。2019年6月，協(xié)鑫集團(tuán)旗下協(xié)鑫智慧能源股份有限公司，包含熱電聯(lián)產(chǎn)電廠、風(fēng)力發(fā)電、垃圾焚燒電廠等非光伏類(lèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成功重組借殼上市公司霞客環(huán)保，協(xié)鑫集團(tuán)獲得第四家上市公司——協(xié)鑫能科(002015)。
目前，協(xié)鑫能科專(zhuān)注于清潔能源項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、投資和運(yùn)營(yíng)管理，以及相關(guān)領(lǐng)域的綜合能源服務(wù)，是中國(guó)領(lǐng)先的非公有制清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商和服務(wù)商之一，在良好的財(cái)務(wù)條件下，正在籌劃新一輪融資，推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)。在2019年12月舉行的第九屆中國(guó)證券金紫荊獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮上，協(xié)鑫能科獲頒“最具投資價(jià)值上市公司”獎(jiǎng)項(xiàng)。
三季報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，收益水平行業(yè)領(lǐng)先
根據(jù)協(xié)鑫能科發(fā)布的2019年前三季度報(bào)告，公司2019年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入78.1億元，同比增長(zhǎng)33.5%；歸母凈利潤(rùn)4.3億元，同比增長(zhǎng) 51.0%。根據(jù)此前重組方案中對(duì)標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)承諾，已成為公司子公司的協(xié)鑫智慧能源2019年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表范圍扣非歸母凈利潤(rùn)不低于3.71億元，有望助推上市公司全年業(yè)績(jī)完成目標(biāo)，在完成重組上市后第一年交出靚麗的年度報(bào)告。
凈資產(chǎn)收益率（ROE）是上市公司盈利能力最核心的指標(biāo)之一。根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，協(xié)鑫能科今年前三季度ROE為10.53%，在整個(gè)電力行業(yè)700多家上市公司中居前10位，在新能源產(chǎn)業(yè)中也遙遙領(lǐng)先。
截至2019年9月30日，協(xié)鑫能科一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為7.40億元，相比于去年同期的23.34億元減少了68.31%，公告表示，這是由于本期到期兌付了共計(jì)15億應(yīng)付債券。參照行業(yè)內(nèi)同類(lèi)公司，協(xié)鑫能科當(dāng)前債務(wù)可控，償債能力處于行業(yè)中上水平。
不止是協(xié)鑫能科，協(xié)鑫集團(tuán)旗下其他上市公司當(dāng)前負(fù)債情況平穩(wěn)。協(xié)鑫集成（002506.SZ）2016年末、2017年末、2018年末一直到2019年三季度末，總負(fù)債金額與負(fù)債率均持續(xù)穩(wěn)定下降，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到持續(xù)優(yōu)化，最新負(fù)債率已穩(wěn)步降至74.49%。通過(guò)一系列戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及資本運(yùn)作，從2018年10月至今，協(xié)鑫新能源（0451.HK）負(fù)債縮減92.3億元。協(xié)鑫新能源、保利協(xié)鑫能源（3800.HK）的負(fù)債率都已得到控制，兩公司今年三季報(bào)數(shù)據(jù)相比于2018年末數(shù)據(jù)均沒(méi)有較大變化。
定增募資，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化
2019年8月，協(xié)鑫能科宣布擬實(shí)施非公開(kāi)發(fā)行，募集資金將用于投資風(fēng)電項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。到了11月，公司更新了非公開(kāi)發(fā)行方案，募資金額確定為23.2億元，其中包括三個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金金額為6億元。
協(xié)鑫能科在公告中表示，本次募集資金投資項(xiàng)目主要圍繞風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)展開(kāi)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及公司未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃方向，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，能夠有效提升公司盈利水平，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。
本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將同時(shí)增加，資產(chǎn)負(fù)債率水平將有所下降，公司資本結(jié)構(gòu)得以進(jìn)一步優(yōu)化，降低財(cái)務(wù)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資金實(shí)力。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著項(xiàng)目陸續(xù)建成并產(chǎn)生效益，公司收入和利潤(rùn)水平將逐步上升，進(jìn)一步改善公司財(cái)務(wù)狀況。
除了協(xié)鑫能科，協(xié)鑫集團(tuán)旗下多家上市公司也在實(shí)施資產(chǎn)優(yōu)化的舉措，專(zhuān)業(yè)證券機(jī)構(gòu)也予以關(guān)注。對(duì)于保利協(xié)鑫能源，中金公司研報(bào)指出，一系列出售舉措顯示出公司去杠桿的決心。對(duì)于協(xié)鑫新能源，光大證券認(rèn)為公司上半年引進(jìn)資本、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效。
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