協(xié)鑫預(yù)測多晶硅片售價下滑 擴大性價比優(yōu)勢
最近一個月來，單晶硅片(下稱“單晶”)廠商感受了不小的壓力。作為光伏市場中間產(chǎn)品，主流的單晶硅片(下稱“單晶”)、多晶硅片(下稱“多晶”)曾一起過了“情人節(jié)”，每家廠商訂單飽滿，工廠排期緊張，雙方售價極為接近。然而3月一過彼此關(guān)系急轉(zhuǎn)直下，多晶報價掉頭向下，單晶售價已比多晶高出了0.4元至0.5元/片，未來單多晶售價或繼續(xù)拉大距離。
“恐慌期的硅片搶購熱潮已過去了。接下來，市場還會有很大的變化，我們預(yù)計多晶的報價將很快走弱。”保利協(xié)鑫(03800.HK)總裁朱戰(zhàn)軍今天告訴第一財經(jīng)記者。
硅片市場一直是光伏產(chǎn)業(yè)的探照燈，它的技術(shù)、產(chǎn)能、報價都是光伏業(yè)調(diào)整策略、布局市場的重要坐標(biāo)，那么目前多晶下降趨勢的出現(xiàn)是基于哪些判斷而來，單多晶市場轉(zhuǎn)換是否會來臨，對光伏業(yè)的發(fā)展帶來什么樣的重要影響?
多晶價格走出倒“V”
從去年夏季至今年5月前后，多晶售價走出了倒“V”字景象。 第一財經(jīng)記者從多家機構(gòu)獲取的數(shù)據(jù)看到，去年11月~今年1月，保利協(xié)鑫的多晶報價從6.3元/片逐步提至6.5元/片，山東大海、特變電工、賽維LDK及鎮(zhèn)江環(huán)太等公司報價提升更快，由5.7元/片提至6.15/片，隆基股份(601012.SH)等單晶價格卻是斜 “N”型趨勢，從去年5月的約7元下滑到年底的6.3元，又從年底一路提升到目前的6.75元，如今也面臨下行通道。由于多晶價格的上揚，因此個別時間段單晶的報價甚至低于多晶報價，十分罕見。3月之后，多晶報價下調(diào)，目前降至了6.3元每片，而單晶價在6.75元每片左右。
（上圖為多晶硅和單晶硅片的價格走勢圖）
朱戰(zhàn)軍對于這樣的變化毫不驚訝，“多晶報價在二季度開始就有下調(diào)壓力，預(yù)計6月、7月還會持續(xù)下探。單晶價格不好判斷，但兩者之間的價格差距應(yīng)會逐步拉大。”
為什么多晶的價格會突然發(fā)生倒“V”字型的走勢呢?首先，多晶價格的大漲本來就不正常，而是政策紅利延期所致。
國家本應(yīng)在2016年年初向下調(diào)整光伏電價(國家三類光伏資源區(qū)的光伏電價1元每千瓦時、0.95元每千瓦時、0.9元每千瓦時下調(diào))，但時間延長至2016年的6月底，也就是業(yè)內(nèi)所稱的“630”大限。因此各路電站投資商都趕在“630”之前盡量買入光伏產(chǎn)品，爭分奪秒地把電站建成并網(wǎng)、以期獲得更好的電價、實現(xiàn)較高投資收益率。多晶價格從去年下半年至今年年初也就高開高走。不僅是多晶、單晶，組件、電池及多晶硅等產(chǎn)品的生產(chǎn)線全部爆滿。數(shù)據(jù)也佐證了這一現(xiàn)象：1至3月，全國新增光伏發(fā)電裝機容量高達7.14GW，其中光伏6.17GW，分布式0.97GW，創(chuàng)出史上最高裝機量。
但緊接而來的3、4月，價格弱市頻現(xiàn)。備貨多晶和單晶、再搶裝電站并指望更高電價補貼的電站投資商已然絕跡，“人們再怎么拼命安裝組件及設(shè)備，都趕不上6月底這一大限并網(wǎng)了，為什么還要大舉采購呢?”資深光伏專家廉銳對記者表示，硅片售價自然而然也要下調(diào)了。
第二，全球硅片產(chǎn)量遠大于需求量，售價下降合情合理。
首先來看單晶。Energy Trend曾表示，單晶硅片的供過于求已非常明顯，2015年單晶產(chǎn)能達15GW，實際需求量不過是9.5GW。以隆基股份為例，2015年全年該公司的硅片產(chǎn)量為6.4116億片(相當(dāng)于3.1GW)，并不滿產(chǎn)，但銷量僅4.1712億片，庫存高達1.4866億片，庫存比上年增加了78.66%，庫存消化看似并不容易。
多晶公司的產(chǎn)銷情形是否一樣呢?2015年，保利協(xié)鑫產(chǎn)出硅片14.968GW，銷量15.178G瓦，全年產(chǎn)能利用率超過100%、滿產(chǎn)滿銷，硅片市占率40%。朱戰(zhàn)軍也對第一財經(jīng)記者指出，公司今年仍會實行類似策略，盡量不會滯留太多庫存。
盡管保利協(xié)鑫仍然產(chǎn)出與銷量并行，但在整體行業(yè)庫存不低、不少公司仍在擴產(chǎn)的多重力量之下，硅片總量勢必還會延續(xù)“供大于求”的局面。
2015年年底，全球的單晶產(chǎn)能為15.8GW，多晶產(chǎn)能是58.3GW，分別比2014年增長20%和10%，兩者總計高達74.1GW。然而2015年全球的裝機量是53GW，行業(yè)產(chǎn)能過剩，并不像外界所說的那樣供小于需。
朱戰(zhàn)軍判斷，今年預(yù)計還有10G瓦左右的新增產(chǎn)能出現(xiàn)，市場壓力不小。公開數(shù)據(jù)稱，隆基股份就要將單晶硅片的產(chǎn)能從5GW擴至7.5GW。而第一財經(jīng)記者從保利協(xié)鑫得知，其或在15G瓦的產(chǎn)能上增至17.5GW左右，兩家公司總計要向市場增加5G瓦的硅片產(chǎn)能。
換句話說，今年硅片的產(chǎn)能將達到84GW左右。要與之相匹配的話，全球裝機產(chǎn)能也需從53GW邁向84GW才行。然而IHS近日預(yù)計，全球光伏市場的年裝機量在2016年將會增長17%，達到67GW。這一預(yù)測遠低于84GW的匹配需求，因而硅片在今年依然整體過剩。
朱戰(zhàn)軍對第一財經(jīng)記者表示，多晶產(chǎn)能的擴張主要依賴于多晶鑄錠爐的升級，G5改為了G6，G6改為了G7，滿足了天合，阿特斯，晶科，晶澳等等多晶產(chǎn)品為主導(dǎo)的硅片需求;單晶產(chǎn)能擴張主要集中在適應(yīng)PERC電池工藝的新生產(chǎn)線。
單多晶市場誰主沉?。?/strong>
那么，在供大于求的情況下，誰將在市場更具話語權(quán)，更能影響行業(yè)走向呢?答案還是多晶。不過該類產(chǎn)品也需在技術(shù)、成本等方面繼續(xù)增強實力。
從2010年之后，多方都在極力預(yù)測“單晶替代多晶”的市場會很快到來，“有意思的是，最終結(jié)果與預(yù)測背道而馳：單晶的市場份額反而在下降。”一位在新能源業(yè)內(nèi)工作多年的分析人士對第一財經(jīng)記者說道。
從Energy Trend獲得的歷史數(shù)據(jù)中，第一財經(jīng)記者看到：早前單晶和多晶勢均力敵，但此后兩者的距離越拉越遠。
2005年，單晶、多晶的市場份額分別為38.4%、52.3%;2009年，多晶份額降至43.2%，單晶為37.8%;但2011年至2015年，多晶強勢出擊，由原先53.8%直沖至76%的市場份額。
一位業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者明確，這可能是由于單晶巨頭隆基股份2012年之后多年的市場戰(zhàn)略定位偏頗而導(dǎo)致的，“彼時，隆基更重視日本、韓國及美國市場，當(dāng)時出貨較好、價格也不低，該公司沒有及時把單晶價格、成本降下來，導(dǎo)致單晶的市場份額不及多晶。”
公開資料也證實了他的判斷。2012年，隆基股份在海外的硅片銷量為5231萬片，占全年總銷量的28%;2013年，海外硅片的銷量占比為73.91%，比例大幅提高。2014年，隆基股份出口海外1.55GW硅片，海外占比再度升至77%左右，內(nèi)地依然不是其主戰(zhàn)場。
不過，隆基股份此后意識到了“重海外、輕內(nèi)地”的問題，2015年調(diào)整戰(zhàn)略，著手全面推行單晶的金剛線切工藝、降低非硅成本，重設(shè)組織架構(gòu)，建立了硅片事業(yè)部、組件企業(yè)樂葉光伏、隆基能源、樂業(yè)能源等。對于其“未能及時降低單晶成本”的這一外界判斷，第一財經(jīng)記者沒有聯(lián)系到隆基股份方面做出評價。
作為主導(dǎo)整個產(chǎn)業(yè)的多晶產(chǎn)品，目前市場份額也趨于穩(wěn)定。包括保利協(xié)鑫、LDK、晶澳太陽能、晶科電力等公司都在上下游一體化生產(chǎn)、銷售，無論路徑如何，多晶依然將繼續(xù)占據(jù)霸主地位。
就在5月27日，多晶組件巨頭晶科能源(JKS.NYSE)宣布了一季度業(yè)績。該公司總收入54.7億元，同比大增98.8%;一季度營利5.737億元人民幣，相比去年同期的2.3億元也翻了一倍以上。一季度其光伏的出貨量為1600兆瓦，同比增長102.7%。多晶企業(yè)的業(yè)績暴漲，為硅片的銷售也帶來了促進。今年一季度，保利協(xié)鑫的硅片銷量同比增長44.6%，達4.44GW;產(chǎn)量同比增加21.5%(為4.23GW)，公司收入與同期相比，提高了45%。
同功率的單晶組件是否真的比多晶多發(fā)電?這個來自全球的權(quán)威光伏咨詢機構(gòu)PHOTON Lab的數(shù)據(jù)可以說明。該機構(gòu)對來自全球不同廠家的75個單晶組件及90件多晶組件在2014年放在德國亞琛市的測試結(jié)果表明，單晶平均為1114.8kWh/kW，多晶則是1116.5kWh/kW，單多晶組件發(fā)電量是差不多的，多位行業(yè)人士也同意以上結(jié)論。
由于晶格結(jié)構(gòu)的差異，單晶的光電轉(zhuǎn)換效率通常比多晶高，但是光伏發(fā)電主要還是考慮性價比，行業(yè)內(nèi)的公認指標(biāo)是LCOE(Levelized Cost of Energy)，即”平準化度電成本”。當(dāng)業(yè)主使用同一個系統(tǒng)時，組件成本為50%，剩余的如人工、土地及材料等占40%以上。因而在組件發(fā)電量一致的前提下，效率略高的單晶，會為業(yè)主在剩余的40%左右的成本上節(jié)約一點費用，這也是部分客戶選擇單晶的原因。但需留意的是，如果多晶價延續(xù)下滑，業(yè)主50%的組件成本也降低了，總的系統(tǒng)成本也就隨之下降，這也是為何多晶市場份額占比長期居于高位的重要因素。
保利協(xié)鑫首席技術(shù)官萬躍鵬也告訴第一財經(jīng)記者，多晶企業(yè)會盡快采用金剛線切片技術(shù)、降低切片成本;開發(fā)適用于PERC電池技術(shù)的多晶硅片，更大的鑄錠和連續(xù)加料也將進一步降低硅片成本。同時更重要的是多晶也會進一步提升轉(zhuǎn)換率，目前高效多晶量產(chǎn)效率也已經(jīng)突破20%這個多年前認為是不可能突破的技術(shù)瓶頸，與單晶的效率差異從以前的1.5-2個百分點縮小到0.5個百分點。
